El Gobierno emitirá deuda en dólares por US$ 1.500 millones

distintas emisiones de nuevos bonos en pesos lanzadas por el Ministerio de Economia, la cartera que dirige Martín Guzmán anunció que procederá a licitar deuda en dólares por hasta US$ 1.500 millones, bajo ley argentina.

Así lo anunció esta tarde, en un comunicado en el que explica que las licitaciones se llevarán a cabo el 7 de agosto, el 25 de septiembre y el 27 de noviembre, por un monto máximo a emitir de US$ 500 millones en cada caso.

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Los detalles de qué tipo de instrumentos se ofrecerán en ese momento (si serán Letes o bonos a más largo plazo) se darán a conocer más adelante, de manera conjunta con el lanzamiento del canje de deuda en dólares bajo legislación local. “Se ofrecerá alguno de esos mismos instrumentos”, especificó una fuente oficial.

La idea es dar a los tenedores externos de deuda en pesos una alternativa en dólares. El punto en cuestión es que la próxima semana vencen $ 130.000 millones del bono que ajusta por la tasa de política monetaria, el Bopomo (TJ20). Ese título está principalmente en manos de uno de los grandes fondos de inversión del exterior: PIMCO.

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Desde la Secretaría de Finanzas venían evaluando qué hacer ante este vencimiento. Habían descartado la posibilidad de llevar a cabo un canje, como fue con otros instrumentos en los meses anteriores, pero sabían que ofrecer títulos en pesos no era una opción muy atractiva para este tipo de fondos.

“Se ejecutarán licitaciones programadas de instrumentos de deuda pública denominados en moneda extranjera, con idénticas características a los que se pondrán a disposición en el canje de deuda en dólares bajo ley local, para que dichos tenedores puedan utilizar sus tenencias de instrumentos en pesos como mecanismo de pago y suscripción”, se detalla en el comunicado. Es decir: se podrán comprar bonos en dólares pagándolos con bonos en pesos.

Economía también hizo referencia a la bola de Lebacs del pasado y del “carry trade” que se hacía en ese período, que se quiere evitar en esta oportunidad, se explica.

“En apenas unos pocos meses dicha reversión de flujos de capitales (en 2018, se menciona) implicó una salida cercana a los US$ 12.000 millones, con el consecuente impacto en el nivel de reservas internacionales y en el tipo de cambio”, se detalló en el comunicado.

Un informe de Delphos Investment señaló que “lo más importante pasará en la plaza local ante el vencimiento del Bopomo (TJ20) que pondrá a prueba la por ahora ganadora estrategia de normalización de la curva en pesos”.

Pero, según se comunicó esta tarde, el Gobierno buscará dar opciones en dólares, en el debut en el mercado en moneda extranjera, bajo legislación local.

Todos la deuda en dólares bajo legislación local fue reperfilada hasta fin de año mediante un DNU (decreto de necesidad y urgencia) de comienzos de abril. En esa norma se especificaba que se iba a postergar el pago hasta el 31 de diciembre de 2020, o antes (una vez resuelta la pata de deuda bajo legislación extranjera, por US$ 64.800 millones hoy en plena renegociación). Gracias a este reperfilamiento se evitó pagar una cuota de amortización del Bonar 2024, que venció en mayo.

En esa oportunidad, se anunció el reperfilamiento de los bonos como de las Letes en dólares. Pero estas últimas fue la tercera vez que habían sido “pateadas” para adelante: la primera vez fue a fines de agosto del año pasado, con Hernán Lacunza frente al ministerio de Hacienda.

La segunda había sido en diciembre del año pasado, ya en la gestión de Alberto Fernández, y la tercera fue en abril, junto con los bonos también.