Peligros y oportunidades para el futuro de la economía argentina

ideogramas: peligros y oportunidades. Acá tenemos eso, peligros y oportunidades. Si estamos aprovechando para profundizar lo que nos llevó a 100 años de decadencia como país, no saldremos. Si aprendemos de esos errores para ir en la dirección que mejore la productividad y el ingresos de los argentinos, salimos”.

Arriazu conversó con Daniel Fernández Canedo, jefe de la sección Economía de Clarín, en el ciclo exclusivo para suscriptores Diálogos Clarín. La semana anterior había sido el turno de Alejandro Borensztein. El jueves que viene a las 20 horas hablará Horacio Pagani, periodista.

La charla giró alrededor de los siguientes ejes: los impactos de la pandemia en el mundo y la Argentina, la inflación, el dólar y Vaca Muerta.

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El economista zanjó el debate sobre la economía global de entrada cuando señaló que la situación actual no se parece en nada a la de 1930. “Aquello fue una explosión de la Bolsa, una caída de la demanda y eso impactó. Los países recurrieron al proteccionismo para defenderse y todos los estudios que se hicieron fue que el proteccionismo agrava la recesión”.

Sí coincide con que la propagación del impacto del Covid es global. “Todos los países del mundo están siendo afectados porque la pandemia produce un problema en la salud pública. Mientras no aparezca una vacuna la manera de combatirla es el confinamiento y esto destruye la base de la economía moderna que es la especialización y el comercio. Y que se si aplicara un confinamiento estricto, el PBI bajaría entre 25%y 30% de un país. El país que aplica el protocolo más estricto tiene mejores resultados con la pandemia y peores con la economía. Pero aún los que no aplican un confinamiento estricto ven una caída abrupta en su economía por el miedo de ir a un café o teatro”.

¿Cuál será el impacto para Argentina? “Durante la pandemia se destruye los ingresos y el PBI. Y todo eso impacta en la demanda de otros productos que no han sido afectados. Cuando se compara qué sucede con las ventas minoristas en EE.UU., en la Argentina, en Europa o en China se ve que la venta de alimentos sube al principio y después se adecúa, bajando. En el otro extremo, restaurantes, ropa, bajan 80%. Hay diferencias entre sectores”.

¿Y qué hay con las oportunidades? Al fin y al cabo la gente sigue comiendo productos que Argentina produce. “El tema son los precios -responde Arriazu-, los inversores venden lo que se llama ‘caída de riesgo’ y esto explica la baja de las bolsas en la mayoría de los países, principalmente bonos y acciones. En América Latina fue de más del 50% en el precio de las acciones. Ese dinero busca refugio en lugares seguros como Suiza Japon Alemania y EE.UU. Cuando sale la plata del país, las monedas se devalúan y las de los países emergentes lo han hecho 10%. En la región se devaluaron en promedio 35%. Cuando los capitales ingresan a EE.UU. se fortalece el dólar y ocurre una caída de los precios de las materias primas”.

Llega el momento de más preguntas y los suscriptores quieren saber sobre la inflación, el dólar y Vaca Muerta:

Precios

“La única manera de matar la inflación en Argentina es atacar los siguientes tres problemas al mismo tiempo: estabilizar el dólar, eliminar el déficit fiscal y la emisión, y romper con la indexación. Argentina lo hizo dos veces en los últimos años: el Austral y la Convertibilidad. Si se emite, estabilizar el tipo de cambio es una artificialidad. En la Argentina el tipo de cambio tiene una enorme incidencia. El dólar es la verdadera unidad de cuenta, el 80% de nuestros ahorros están en dólares y cuando se hace una transacción que involucra un período de tiempo se usa el dólar. Para no emitir no hay que tener déficit fiscal”.

Vaca Muerta

“La roca está ahí. Hay que ver si económicamente se pueden extraer. El problema es que todo proyecto tiene que basarse en un precio que da el flujo de ingresos y una tasa de descuento que en este caso es muy alta. Para que el proyecto sea rentable, el costo de producir tiene que ser más bajo que el de otros países. Tenemos un costo más alto”.

Dólar

“Venía moviéndose al 3,6% mensual contra 2% de inflación y contra 1,2% de tasas. Como el argentino piensa en dólares, con tasas de 1,2% frente a 3% de devaluación, todo el mundo compra dólares”.

“Diálogos Clarín” es un ciclo exclusivo para suscriptores. Para volver a disfrutar la charla y la anterior (Alejandro Borensztein), verla en ww.clarin.com/dialogos