Declaran desierta la licitación por el bono Dual

buscaba juntar los $ 96.000 millones que necesita para el jueves, cuando vence la emisión de AF20.

Las propuestas que recibió no conformaron a economía, que la declararon “desierta”. Más temprano, se habló de algunos fondos, pero no fueron especificados.

Varios analistas consideraron que declarar la licitación “desierta” es una muy mala señal.

La baja aceptación que tuvo el canje del bono AF20, que rondó el 10% el martes pasado, sentó un precedente negativo. Por eso, el Ministerio de Economía volvió al mercado los títulos que lanzó para esa operación.

Para el jueves, además del vencimiento de los bonos AF20, por $ 96.000 millones y también está el pago de Lecaps por $ 9.600 millones.

Con este dinero en su caja, se aleja el peor fantasma del mercado es que un canje compulsivo para quienes no adhirieron a la propuesta. Esa salida o una reprogramación asustan a los operadores de títulos de deuda.

“El mercado no perdonaría un canje compulsivo”, dicen los analistas. Consideran que el Gobierno prefiere desembolsar los pesos, aún a riesgo de ampliar la brecha cambiaria, ya que los pesos alimentarpian los dólares “alternativos” (blue o contado con liquidación).

El Gobierno esperaba juntar pesos para hacer frente a un vencimiento del jueves.

Aunque la deuda original era de US$ 1.637 millones (más de US$ 105.000 millones), tras el primer canje, ese número quedó en torno a los US$ 1.500 millones, o más de $ 96.000 millones

Diego Bastourre, secretario de Finanzas, tiene previsto anunciar mañana los pasos que dará para la deuda que vence dos días después. el jueves 13.

Los analistas venían más entusiasmado el viernes con esta licitación que con el canje de AF20 del lunes. Creían que la nueva oferta es más atractiva: implica aceptar una pérdida de 12% sobre el valor nominal, contra un rango de entre 19% y 40% que tenían que resignar si entraban en el canje de la semana pasada.

El Ministerio de Economía ofreció tres bonos. El primero es en pesos, con ajuste por CER más 1%. Otro pagará tasa Badlar más 100 puntos básicos y el tercero está atado al dólar, con una tasa de 4%. Todos los bonos tienen vencimiento en agosto de 2021 y deberán suscribirse en pesos, como sucedió con el 10% que lograron canjear del AF 20 (por sus iniciales, se bromea que son los bonos “Alberto Fernández”).

“Es clave el futuro a partir de acá, vienen vencimientos similares en pesos pronto. Hay que ver si recuperan la confianza y logran normalizar la curva Esa es la clave para hoy, recuperar el mercado en pesos “, dicen los analistas.