El desafío lo plantea la coyuntura económica una vez más: cómo cuidar los ahorrospara que no pierdan valor frente a la inflación a partir de una inversión segura, conservadora. Es
el ejercicio que desvela a muchos argentinos que, lejos de especializarse en economía y negocios, y sin salirse de la matriz del ahorrista tradicional buscan un destino seguro para sus pesos.
Normalmente la compra de dólares funcionó como la primera alternativa de defensa para el atraso cambiario, pero la vuelta del cepo vuelve a demandar otra ingeniería financiera para cuidar el ahorro familiar.
Ante el cepo al dólar se abren alternativas en el mercado financiero para invertir los ahorros.Foto: Fernando de Orden
Aquí van las principales opciones que destacan los analistas y economistas:
Invertir en dólares
El cepo pone un límite bastante restrictivo para la compra, por eso la recomendación, aunque parezca redundante, no deja instancia para la duda: la única manera de evitar sobresaltos es cuidando los dólares. Y si hay resto para invertir, se pueden comprar a través de la Bolsa, ya que es posible hacerlo sin cupos y en forma legal.
Invertir en Fondos Latam
Invierten en deuda pública y privada latinoamericana en dólares y en bonos del Tesoro de Estados Unidos. Estos fondos de bonos, que abarcan en títulos públicos o corporativos de países de la región, mayormente Chile y Brasil, permiten al inversor mantener su cartera dolarizada y sin pasar sobresalto. Son una excelente alternativa para inversores conservadores.
Invertir en Fondos Money Market
Son los fondos de inversión (canasta de moneda) que ganan con la variación de la moneda en la que invierten (EE.UU., Japón, etc.). Pero son los que menos rinden: por lo tanto se recomiendan para perfiles de inversores híper conservadores.
Invertir en Cauciones de corto plazo
Son instrumentos del mercado de capitales que usan activos financieros como garantía. Permiten colocar o tomar dinero por plazos que varían entre 1 y 120 días. Este tipo de inversiones hoy tienen una TNA del 41% para el plazo de 30 días. “En dólares la tasa es del 1%, pero es el doble de lo que paga un plazo fijo. Además, no hay que esperar porque se puede desarmar antes si se necesita liquidez”, sostienen desde FDI Gerenciadora de Patrimonios.
Invertir en Cedears
Los Certificados de Depósitos Argentinos (Cedear) son el instrumento que la mayoría indica como opción de excelencia para invertir en pesos en acciones en Wall Street y cubrirse ante la suba del dólar. Se pueden comprar desde $5.000, pero como las empresas cotizan en dólares en el extranjero, la variación depende del precio de esa moneda. Si en el exterior el dólarsube 1% el Cedear debería subir también 1%, aunque el precio de la acción de esa compañía no varíe.
Un dato clave: tanto las acciones de Tenaris como Petrobras dejaron de cotizar en el panel del Merval para pasar al panel de Cedears. Son una forma de dolarizar la cartera en forma legal. La contra que presentan es que ofrecen baja liquidez.
Invertir en construcción
Algunos especialistas sostienen que “es un buen momento para construir si alguien quiere darle utilidad a sus dólares, porque la construcción quedó muy barata. Es una alternativa para escaparle a la incertidumbre y volatilidad del mercado financiero”. También, cualquiera con dólares en la mano se encuentra en una excelente posición para hacer ofertas agresivas sobre propiedades inmobiliarias, con un 20% o 30% por debajo del precio histórico.
Con dólares en la mano hay excelentes opciones para hacer ofertas agresivas sobre propiedades inmobiliarias.foto MARCELO CARROLL
Los bonos y los plazos fijos, en baja
Ante la reestructuración de deuda que se aproxima, los bonos dejaron de ser una opción conservadora. Algunas consultoras esperan “una reestructuración a la uruguaya, sin quita pero estirando plazos”. Otras hablan de una reestructuración dura, similar a la de Ecuador 1999, con una quita mayor al 50%, pero no tan brutal como la de Argentina 2005, que es del 75% al valor actual.
Los bonos están baratos, pero si alguien quiere aprovechar esta baja debe tener claro el riesgo que asume. Hoy los analistas tampoco recomiendan seguir apostando a la tranquilidad de los plazos fijos, que claramente dejaron de ser la opción más rentable. Hay alternativas más allá de los bancos.
La tasa que definen las entidades está bajando, y se espera que esa tendencia no sólo continúe sino que se acelere. No son la mejor opción para quienes necesitan disponer de liquidez, pues demandan esperar al menos 30 días para hacerse de la inversión cuando en un fondo puede disponerse del dinero en 24 horas.
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