Cuánto más podría subir el dólar blue

ponerle número, pero una primera escala podría ser $ 82, o sea el dólar oficial más el impuesto del 30% que se está votando en el Congreso.

El valor del dólar informal dependerá de una serie de variables, como la cantidad de pesos en circulación y que podrían irse a la divisa o qué hará el Banco Central con las tasas de interés (si le ganan o no a la inflación y al dólar). Hoy el blue está por debajo de $ 82, pero una vez que se apruebe el impuesto del 30% a la compra del dólar oficial, no tendrá sentido que quede por debajo porque en ese caso convendría ir al blue antes que el cupo de US$ 200 por mes. “Quizá no alcance ese valor esta semana, pero sí en un mes“, cree Matías Rajnerman, de la consultora Ecolatina. “El Gobierno es conciente de que está haciendo subir la brecha, pero prefiere cuidar los dólares”, añade.

Nery Persichini, jefe de Estrategia de GMA Capital, coincide: “El dólar para turismo y atesoramiento ($ 82 a los valores actuales del oficial) pone un nuevo centro de gravedad para los múltiples tipos de cambio. Y aunque son mercados segmentados, es probable que comiencen a darse arbitrajes (compras y ventas para aprovechar las diferencias entre un dólar y el otro) entre los valores del dólar informal y los bursátiles”. El dólar MEP o Bolsa vale $ 71, el “contado con liqui” $ 74 y el blue $ 76.

“El tiempo de convergencia (entre el blue y el oficial con impuesto) es difícil de predecir, pero la dinámica se podría acelerar si empiezan a abundar los pesos en la economía y el Gobierno no ajusta el dólar oficial respecto de la inflación. En los últimos días, el flujo de dólares por Bolsa hacia bonos frenó el avance de las cotizaciones”, agrega.

Pero los $ 82 podrían no ser un techo de blue. “En la medida que haya demanda insatisfecha de dólares por encima de los US$ 200 que se pueden comprar oficialmente y la única opción sean estos mercados alternativos, la gente seguirá yendo al blue. Si se hace memoria, a fin de 2015, antes de que se liberara el mercado de cambios, la brecha entre el oficial y el blue llegó a ser casi 80%”, recuerda José Ignacio Bano, de Invertironline.com.

Según Federico Furiase, de EcoGo, el valor del blue va a depender de dos cosas: la velocidad en que el Banco Central baje la tasa y de cuán rápido se dé la negociación de la deuda.

“Creo que la baja de la tasa va a ser menos fuerte de lo esperado por el mercado, con lo cual eso puede ser un factor estabilizador de la brecha cambiaria. Tener una negociación de la deuda rápida y exitosa, para descomprimir presión en la brecha frente a la emisión monetaria que vamos a tener y ya estamos teniendo es un supuesto más fuerte y ahí el riesgo está”, analiza. El riesgo es que la negociación se trunque y que la emisión monetaria termine acelerándose en enero y febrero, que es cuando se revierte el aumento en la demanda estacional de dinero, agrega.

“Hasta ahora las medidas de consistencia fiscal fueron bien recibidas por el mercado y eso le puede dar credibilidad y generar expectativas en una negociación rápida de la deuda”, opina Furiase.