Para las economistas consultados por Clarín, las medidas tomadas para limitar la compra y el giro al exterior de dólares eran “inevitables” y generarán un desdoblamiento cambiario, con un mercado que se
manejará con el dólar oficial por un lado y con el blue por otro.
Los analistas estaban a la espera de este tipo de anuncios, aunque les sorprendió que llegaran minutos antes del Superclásico. Guido Lorenzo, economista jefe de LCG, señaló que “es una medida lógica que se implementa en forma tardía. Se busca proteger al ahorrista minorista. La restricción en el giro de utilidades de las empresas puede hacer que aparezca alguna brecha con el tipo de cambio paralelo, o el “contado con liqui,” -la operatoria a través de la cual los inversores compran títulos en pesos y los venden en el exterior para hacerse de dólares-.
“La otra alternativa era desdoblar el tipo de cambio entre el comercial y el financiero”, puntualizó Lorenzo.
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Nery Persichini, de GMA Capital, dijo que “los anuncios de la semana pasada -el “reperfilamiento” de la deuda- no llegaron a levantar la confianza. Con esto lo que el Gobierno hace es ganar tiempo para terminar el mandato”. En este escenario, “la brecha entre el tipo de cambio oficial y el contado con liqui, o el blue, va a empezar a tener vuelo propio“.
Para Persichini, la obligación flamante de los exportadores de liquidar sus divisas en cinco días “puede generar algún rebrote de la oferta, pero será de corto plazo. Las empresas tienen prohibido atesorar, pero alguna forma van a encontrar. El sistema está mucho más sólido, pero del lado de la demanda cada vez hay menos incentivos para tener pesos”.
Guido Sandleris, presidente del Banco Central.
Desde la consultora Zeido, Gabriel Zelpo señaló que estos anuncios son consecuencia de que “el programa financiero no tenía recursos para llegar a fin de año. Las restricciones se implementaron mal y no las arreglaron a tiempo, rompieron los Fondos Comunes de Inversión, hicieron muy difícil el manejo de caja de las empresas. Tenían que tomar una nueva medida y es esta”.
“Con esto van a evitar que aumente la dolarización y esto permite que en el corto plazo haya más posibilidades de terminar el programa financiero. Pero en el largo plazo genera millones de problemas”, sostiene Zelpo. “Vamos a un desdoblamiento del tipo de cambio. A largo plazo las empresas encuentran formas de acceder al dólar y el cepo se termina desarmando. Porque está claro que esto es un cepo. Lo más lógico habría sido generar consensos básicos entre el gobierno y el kirchnerismo, si hubiera ocurrido eso no haría falta cepo ni nada”.
“Este es un cepo light“, describió Gustavo Neffa, de Research for Traders. “Llegamos a esta tanda de medidas porque las circunstancias lo requerían. Poco puede hacer este Gobierno para restaurar la confianza. Esta es una primera etapa que está muy lejos del cepo de Cristina. Lo que hay que hacer es evitar que siga la sangría de dólares. También hay que destacar que el nivel de depósitos es bastante alto. Pero cuando hay pánico, la búsqueda de refugio no hace caso al valor del dólar“.
“Esto va a restringir la cantidad de dólares que se vayan al exterior”, sostuvo Neffa. “No me parece inadecuado dado la gravedad de la situación. No está bien, pero hubo que tomar esta medida y si no alcanza habrá otras“.
“La obligación a liquidar exportaciones y los límites a la compra de divisas pueden moderar el drenaje de reservas”, dijo Federico Furiase, de EcoGo. “Solo así se puede ganar un poco de tiempo, pero con un altísimo costo político y generando una brecha cambiaria. La economía se quedará sin margen para monetizar el déficit, con pocas reservas netas en el BCRA, con deuda y sin accceso al mercado. Un eventual gobierno de Alberto Fernández tendrá que mostrar que es mucho más racional que lo que hoy cotizan los mercados”