El PBI caería en 2019 alrededor de 1%, en un escenario en que la actividad privada, el consumo de bienes durables y la inversión no lograrán despegar, aseguró la consultora Ecolatina.
“Analizando en términos de demanda, el sector privado permanecerá anémico. Si bien el poder adquisitivo irá recomponiéndose mes a mes, continuará en retroceso en el promedio del año. Además, el costo de financiamiento superará a la inflación, de modo que el consumo de bienes durables y la inversión productiva no despegarán”, señaló.
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Otro obstáculo para la recuperación de la economía será el desempeño del sector público, ya que como “consecuencia de la ambiciosa meta fiscal pautada con el FMI, el Estado continuará recortando sus gastos”. A esto se sumará que por el cierre de los mercados financieros, “los programas de Participación Público Privada (PPP) tampoco podrán llevarse a cabo”.
Según el informe, la economía “irá mejorando mes a mes (sobre todo en la primera mitad del año), pero no alcanzará el nivel promedio de 2018“. En ese marco, para que la reactivación se materialice, “será determinante el desempeño del dólar”.
En este escenario, será clave lo que pase con el dólar. “Si la incipiente estabilidad cambiaria se sostiene a lo largo del primer semestre, la inflación seguirá un curso descendente y el poder adquisitivo se recuperará, apuntalando al consumo interno”, afirmó.
Y, al contrario, “si las tensiones cambiarias vuelven a manifestarse, la inflación se acelerará, los ingresos reales (salarios, pero además jubilaciones y pensiones) no mejorarán y la recuperación económica quedará trunca“, sostuvo.
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De cara al año electoral, Ecolatina proyectó dos escenarios. El primero, considerado “positivo” para el Gobierno, prevé que “la estabilidad cambiaria lograda en el último trimestre del 2018 persiste, de modo que las perspectivas del oficialismo en las elecciones mejoran y esto disipa más las tensiones sobre el dólar y permite consolidar la recuperación”.
El segundo escenario, “negativo” para el oficialismo, contempla la posibilidad de que factores externos (posibles turbulencias financieras globales y/o shocks negativos imprevistos) consoliden un escenario de “inestabilidad cambiaria”. Esto podría determinar que “las perspectivas electorales del oficialismo empeoren”, con tensiones en el frente cambiario por una mayor dolarización de activos.