El Banco Central subió levemente ayer las tasas y sacó más pesos del mercado, al tiempo que consiguió que el dólar cayera 35 centavos, hasta ubicarse en $ 38,55 a nivel
minorista.
Ayer, en la colocación de Leliq -las letras a siete días con las que la autoridad monetaria saca pesos de la plaza para evitar que vayan al dólar- la tasa promedio fue de 73,52%, apenas por encima de la tasa del viernes pasado, que había sido de 73,3%. Con este recurso logró adjudicar 82.966 millones de pesos, 11.906 millones más de los que vencían ayer. Según informó la oficina de Guido Sandleris, la tasa máxima adjudicada fue de 74,05%.
El otro elemento que ayer jugó a favor de la estrategia del Central fue la recuperación del real brasilero, que repuntó 1,9% tras las elecciones presidenciales del domingo que dejaron a Jair Bolsonaro al borde de la presidencia del país vecino.
Esta vez y a causa del feriado del lunes próximo, la colocación de Leliq se hizo a ocho días y no a siete. Martín Saud, senior trader de Balanz, le dijo a Clarín que “si bien la tasa fue un poco superior a la del viernes, estuvo en línea con lo esperado. El Central absorbió pesos del mercado ya que el vencimiento era de $ 71.000 millones y colocó $ 83.000 millones”.
En la primera semana de vigencia de las bandas de flotación el dólar cayó 8% y ayer continuó en ese sendero, con una baja de 0,7%. La contracara fue la suba de la tasa de las Leliq, que pasó del 65 al 73%. A lo largo de la semana pasada, el Central colocó $ 435.935 millones, lo que hace que hoy el stock de Leliq sea superior al remanente de Lebac, los otros títulos con lo que el Central buscó manejar la política cambiaria durante la gestión de Federico Sturzenegger.
La diferencia entre las Leliq y las Lebac está en el plazo al que se emiten (siete días contra 30 días) y fundamentalmente, en los destinatarios: mientras buena parte de las Lebac iban a manos del público, que se deshacía rápidamente de ellas cuando el dólar empezaba a mostrarse inestable, las Leliqs van únicamente a los bancos, lo que le da al Central cierto margen para controlar la tenencia de estos títulos por parte de las entidades.
A través de la colocación de Leliqs, el Central busca cumplir con el objetivo de no incrementar la base monetaria de aquí hasta junio. Si bien la estrategia de Sandleris parece efectiva para mantener al dólar dentro de la banda diseñada, que va de $ 34 a $ 44, varios analistas ponen el acento en los efectos negativos de la suba de tasas.
Para el analista Gustavo Ber, la suba de tasas “representa un apretón monetario muy duro y su sustentabilidad en el tiempo despierta crecientes dudas, no sólo por los daños en la economía sino además por convertirse en la próxima bola de nieve”.
Esta semana, el Gobierno saldrá al mercado a licitar Letes en pesos capitalizables (Lecaps) a 139 días y Letes en dólares a 224 días, para renovar vencimientos por $ 33.000 millones y US$ 1.039 millones.
Ayer, el Merval se recuperó un 1,4% a partir de la suba de bancos y energética. Como en Estados Unidos fue feriado por el “Columbus Day” no hubo cotización de activos en ese mercado, pero aún así “los bonos más representativos en la plaza doméstica registraron moderadas mejoras promedio del 0,3% en sus cotizaciones en dólares”, consignó el Estudio Ber.