Primer acto. Devaluación de 23% con Kicillof. La inflación ‘se come’ la mitad de la suba del dólar (49,1%) en tres meses.
Segundo acto. Devaluación de 60,9% con Prat-Gay. La inflación
erosiona el 22% del alza del dólar en tres meses.
Tercer acto. Devaluación de 36,5% con Dujovne. Los precios ‘recuperan’ el 15% del aumento del dólar en tres meses.
¿Cómo se llama la obra?
Dólar-precios, despacito.
Esta película la vieron todos los argentinos: sube el dólar, suben los precios. Así ocurrió en tres de los últimos cuatro años.
El oficialismo justifica que esta vez es diferente. La oposición, que no. ¿Los números muestran algo? Por ahora, el traspaso del aumento del dólar a los precios es menor a 2014 y 2016.
Con Kicillof, el dólar pasó de $6,52 a $8,01 en tres meses (ver infografía). La inflación acumuló un alza que llegó a 49,1% del aumento del tipo de cambio. Con Prat-Gay, la divisa pasó de $9,69 a $15,58. La inflación ‘se comió’ el 22% de ese salto en tres meses. ¿Y ahora? 15,5% en igual lapso (suponiendo para julio una inflación de 3,5%).
Esta vez el Gobierno maridó la suba del dólar con alzas de tarifas y naftas. Una combinación no utilizada ni en 2014 ni en el arranque de Macri. De hecho, el transporte explicó el salto de junio.
¿Por qué el traspaso a los precios de la devaluación de Dujovne es menor? En buena parte por la caída de la demanda interna. Fausto Spotorno calcula que la merma por la sequía llega a 2 puntos del PBI y no 1,5 puntos. JP Morgan decía anoche que era por las tasas más altas del BCRA.
“Efectivamente el impacto de la devaluación sobre los precios es menor al de 2014 o 2016”, dice Gabriel Zelpo, economista de Elypsis. “Igual hay que esperar”.
El final de esta película dependerá de dónde terminen dólar y salarios. La inflación mayorista acumula alzas de mayor magnitud (ver ‘Los costo mayoristas..’) La suba de los precios se comió el 75% del salto del dólar a los seis meses de la devaluación de 2014. Y el 66% a los seis meses de la devaluación de 2015.