Así, el Ejecutivo encuentra un terreno más fértil para mejorar el consumo.
hubo un momento a lo largo de toda la era kirchnerista que dejó al descubierto los problemas derivados de la falta de dólares, ese fue el primer bimestre de este año.
Entre enero y febrero, faltando varias semanas para el inicio de la liquidación de divisas por parte del agro y tras el fracaso del intento de colocación del Bonar 2024 en diciembre, el Gobierno avanzó con un “cerrojo” importador sin antecedentes.
Primero, porque no respetó los cupos de dólares que se había comprometido a entregar a sectores clave del tejido industrial, como el automotriz o el de la electrónica, lo que afectó el ingreso de componentes.
Paralelamente, porque el BCRA -que pasó a tener un rol activo y definitorio en la política de administración del comercio-, durante varias jornadas bajó la “persiana” y dejó sin billetes verdes a los importadores, decretando así varios “feriados virtuales”.
El Gobierno, en definitiva, apostó toda sus fichas al sostenimiento de la estabilidad financiera. El cuidado de las reservas, el control sobre el tipo de cambio y el intento de desacelerar la inflación pasaron a ser los principales lineamientos de esta estrategia.
Así, bajo la visión de los analistas de Economía & Regiones, “el Ejecutivo privilegió la pax cambiaria en detrimento de la actividad económica”.
Para Dante Sica, director de la consultora Abeceb, “la herramienta para impedir que suba la brecha entre el dólar oficial y el paralelo, como es la venta de divisas a ahorristas, dejó sin fondos a la industria”, algo que consideró muy negativo dado que “las importaciones son esenciales para mantener el nivel de oferta y de empleo”.
Las consecuencias quedaron a la vista: en el primer bimestre, el ingreso de autos del exterior –que explica la mitad del mercado total- se desplomaron casi 40% respecto al mismo período de 2014, lo que contribuyó a achicar la oferta y a que los patentamientos tocaran su nivel más bajo en seis años.
El endurecimiento en la entrega de divisas por parte del BCRA también derivó en cancelaciones de embarques con componentes para la producción de artículos electrónicos, especialmente celulares.
Según datos de Aduana, en el primer bimestre del año, ingresaron al país apenas 700.000 teléfonos, frente a los 2,1 millones del mismo período de 2014, lo que determinó un derrumbe cercano al 70%.
Las empresas fueguinas lo sintieron en carne propia: por falta de insumos, la producción de equipos se desplomó un 50% entre enero y marzo, agravando la crisis de un polo industrial que supo ser estratégico para la administración K.
Claro que a estos sectores se sumaron muchos otros. Según Miguel Ponce, director del Centro de Estudios para el Comercio Exterior, “enero y febrero fueron meses durísimos para todas las ramas de actividad. Las limitaciones fueron generalizadas y esto derivó en un agravamiento de la caída del ritmo de actividad”.
Tiempos de cambio
Con las consecuencias de un “cerrojo” importador llevado a su máximo nivel, el Gobierno demostraba no contar con los dólares suficientes como para “bancar” la reedición de un pequeño boom consumista, con el cual pretendía cerrar el último tramo con Cristina Kirchner al frente del poder.
Sin embargo, el salir a buscar créditos al mercado a través de bonos, parece ser un cambio de tendencia por el cual la administración K pasó a contar con más oxígeno a nivel reservas, lo que le permite flexibilizar el cerrojo a productos importados.
Desde Ecolatina destacaron que en la última semana de abril, y en sólo tres días, ingresaron al país u$s3.000 millones vía colocación de deuda externa (bonos soberanos e YPF). Como resultado, las tenencias en poder del Central se elevaron a u$s33.900 millones, retornando al mismo nivel de un año y medio atrás.
“El regreso al mercado de crédito es una noticia positiva para la economía en el corto plazo y fortalece las expectativas de cierta recuperación de la economía en 2015. El ingreso de divisas no sólo ratifica la estabilidad cambiaria sino que, además, da un mayor margen para relajar las trabas a las importaciones”, completaron desde la consultora.
Ponce ratificó que “dialogando con cámaras y empresas, estamos notando que hay una mayor celeridad en los permisos, tanto los que otorga la Secretaría de Comercio Interior, a través de las Declaraciones Juradas, como mediante la habilitación de divisas por parte del Banco Central”.
“El flujo de compras al mundo cobró celeridad en marzo y también estaría mostrando mejoras en abril. De modo que superamos la peor parte, como fue el primer bimestre”, agregó el experto, quien anticipó que “de ahora en más, es muy probable que se abra una ventana por seis meses a partir de la cual comiencen a ingresar de manera más fluida insumos, maquinaria y algunos bienes de consumo, de cara al clima electoral”.
Entre los sectores que ahora se ven más beneficiados por esta flexibilización del “cerrojo” figura, en primer lugar, el automotriz.
Luego de la sequía de billetes verdes que atravesó a esta rama de actividad -y que provocara liquidación de stocks de 0Km, subas de precios y caída en ventas-, el cumplimiento del cupo de dólares y el “plus” que está otorgando el BCRA a algunas terminales que avanzan con planes de inversión permite prever una leve recuperación de la oferta.
Según Abeceb, en marzo el Gobierno permitió la importación de 28.800 autos, el mayor registro en 14 meses, lo que deja a las claras cómo el Gobierno intenta revertir la crisis que sacudió a esta industria.
A nivel marcas, Renault es una de las compañías más favorecidas, luego de meses realmente duros.
En 2013, por ejemplo, la casa francesa había traído vehículos del exterior por más de u$s800 millones. Sin embargo, en 2014, el BCRA le cortó el grifo de divisas y las compras se desplomaron más del 70%, alcanzando apenas los u$s200 millones, con el agravante de que parte de esas operaciones se realizaron gracias al “crédito” que le dio la filial de Renault en Brasil.
Actualmente, en cambio, luego de anunciar una asociación con Nissan para producir una pick-up en Córdoba, previa inversión de u$s600 millones –además del desarrollo de un modelo propio-, el Central le abrió nuevamente la canilla de billetes verdes.
Esto fue lo que le permitió a la automotriz importar de Brasil las nuevas generaciones del Sandero, Sandero Stepway y Duster y anunciar la llegada de otras novedades de cara a los próximos meses.
Incluso, el propio presidente de Renault, Thierry Koskas, llegó a afirmar que el Gobierno “funciona como un reloj suizo” en la entrega de dólares
“Siempre es deseable un poco más, pero el cupo nos dio aire, mejoramos la situación y nos permitió hacer los lanzamientos de los nuevos modelos”, recalcó el directivo.
Según Gonzalo Dalmasso, analista de Abeceb, lo que se está imponiendo en la industria es una suerte de revival del plan “1 a 1” que popularizara el ex secretario Guillermo Moreno: las automotrices deben operar con superávit comercial, es decir, que están presionadas para mantener equilibra
da la balanza entre importaciones y exportaciones.
da la balanza entre importaciones y exportaciones.
Claro que, salvo Toyota, ninguna otra pudo lograrlo. Por lo tanto, el Gobierno habilitó un cupo cercano a los u$s150 millones mensuales, a repartir entre las terminales para cubrir una parte del déficit. Dicho cupo no fue respetado por el BCRA en una arranque y recién ahora se está normalizando.
La novedad es que, si una compañía anuncia un proyecto de inversión que implique un ingreso de divisas concreto al país, entonces se le habilita un “plus” para la importación de 0Km o de autopartes.
Estudian ampliar el cupo a electrónica
Otra de las ramas de actividad que se vio duramente golpeada por la escasez de divisas y que ahora enfrenta mejores perspectivas es la industria electrónica, con base en Tierra del Fuego.
En sintonía con la mayor fluidez que está experimentando el sector automotor, las firmas instaladas en el polo austral también también están dando cuenta de un mayor cumplimiento por parte del BCRA.
Fuentes de AFARTE, cámara que nucela a fabricantes de artículos tecnológicos, confirmaron a iProfesional que “después de un primer trimestre muy difícil, finalmente se está respetando el cupo de divisas para el pago de importaciones que se había acordado, del orden de los u$s230 millones mensuales”.
La fuente reconoció que hubo un desplome del 50% en la producción de celulares, pero aseguró que “en la medida en que nuestros proveedores reactiven los embarques y vayan llegando más componentes, podremos incrementar el ritmo de actividad”.
Incluso, entre las firmas de Tierra del Fuego circula la versión de que el Gobierno podría ampliar un poco más el cupo, de modo de garantizar un mayor flujo de componentes.
Desde AFARTE aseguraron que, para poder abastecer la demanda actual, necesitan como mínimo de unos u$s300 millones cada 30 días, dado que son responsables de proveer casi el 100% de los celulares, más del 90% de las notebooks y más del 95% en lo que respecta a televisores LCD.
Igualmente, advirtieron desde la cámara que si bien un mayor cupo permitirá incrementar las importaciones, el sector todavía arrastra un grave problema para el cual todavía no hay solución: el pasivo superior a los u$s900 millones que las plantas fueguinas mantienen con sus proveedores asiáticos.
¿Adiós al “criterio de caja”?
Un punto a destacar es que en enero, febrero y marzo, las importaciones prácticamente “calcaron” la evolución de las exportaciones.
De hecho, tanto las compras como las ventas al mundo acumulan durante el primer trimestre una baja del 16%.
Según Ponce, “esto no es casualidad. Es el resultado de un Banco Central que cerró 2014 y arrancó el año administrando el comercio con un criterio de caja, es decir, en función del ritmo de liquidación de divisas y del nivel de reservas”.
“Si bajaba la entrada de divisas, entonces cerraban el grifo de divisas para el pago de importaciones en la misma intensidad”, completó.
Sin embargo, Ponce consideró que “con los distintos tramos del swap que se fueron acumulando y las colocaciones de deuda, Alejandro Vanoli podría estar abandonando ese criterio y por eso no descartamos que, en los próximos meses, el BCRA hasta convalide un mayor achicamiento del superávit comercial”.
Incluso, adelantó que “está habiendo una fuerte presión por parte de cámaras empresarias para avanzar con la eliminación del sistema de Declaraciones Juradas Anticipadas de Importación para volver al régimen de Licencias No Automáticas”, algo que daría más previsibilidad, porque sólo se verían alcanzados por las restricciones los productos considerados sensibles.
Por ahora, la “manija” la sigue teniendo el Banco Central, que continúa priorizando las reservas por sobre el ritmo de actividad pero que ahora, con un colchoncito de reservas un poco más mullido, se atreve a aflojar un poco las cadenas del cerrojo.
fuente iprofesional