“El 11 de agosto votan los argentinos en las PASO y el 12 los mercados” fue casi un ícono de campaña para los operadores del mercado financiero.
Un mercado que llega
con un dólar controlado (el mayorista el viernes en $45,47) a pesar de la opinión del principal candidato a presidente de la oposición, Alberto Fernández sobre que está retrasado, y que debería ser más alto, y de los coletazos de la guerra de monedas por la devaluación del yuan como respuesta la suba de aranceles que EE.UU. le aplicó a más importaciones de China, espera el resultado de las PASO para ver los caminos a seguir.
Qué pasó hoy | Te contamos las noticias más importantes del día, y que pasará mañana cuando te levantes
Recibir newsletter
El patrón de expectativa de los operadores cambió en las últimas horas. Antes se especulaba que una diferencia de cinco puntos o menos a favor de Alberto Fernández-Cristina Kirchner sobre Mauricio Macri-Miguerl Angel Pichetto podría favorecer la reelección del presidente y, por tanto cabía esperar una respuesta positiva en términos de mejora de los bonos y las acciones y calma del dólar.
En las últimas horas la expectativa se concentró, no sólo en la diferencia, sino en comprobar si la fórmula opositora (que lideraba en las encuestas) conseguirá 41% o más de los votos proyectando la posibilidad de un triunfo en la primera vuelta electoral del 27 de octubre.
Para los operadores, la perspectiva de que gane la fórmula Alberto Fernández-Cristina kirchner se presenta con visión negativa para los precios de bonos y acciones y, como ya lo adelantó Fernández, con un dólar sensiblemente más alto que el actual.
El Banco Central dio señales en los útlimos días de ponerle freno de mano al dólar subiendo la tasa de las Letras de Liquidez (Leliq) por encima de 63% anual para absorber pesos y, también, vendiendo dólares en el mercado futuro. Hasta ahora, y aunque tiene la posibilidad abierta desde el 29 de abril pasado, no vendió divisas en el mercado contado.
¿Puede tener que vender dólares si el resultado es muy favorable a la oposición? Puede, pero también puede tomar la decisión de dejarlo ir en el caso que la demanda sea pronunciada. Ponerle el pecho a todo o nada usando reservas si la corriente en contra es muy pronunciada no tendría sentido para actuar en el cortísimo plazo.
El mensaje que se percibe desde el Banco Central es que la gran mayoría de los que quisieron y pudieron comprar dólares ya lo hicieron.”La dolarización ya fue” suelen exagerar algunos funcionarios con la convicción de que los extranjeros que llegaron para hacer “carry trade” aprovechando las tasas en pesos altas y después pasarse a dólares ya lo hicieron y se fueron. Además, asegura, hay menos pesos disponibles para que la compra de dólares se agudice.
En caso de que la percepción sea que el Gobierno no lograría la reelección ni en primera ni en segunda vuelta (para la primera serán 77 larguísimos días) el golpe más duro podría venir desde Wall Street con una caída de bonos y acciones argentinas que dispare la tasa de riesgo país que ya está en 900 puntos.
La tasa de riesgo país de 900 puntos es, tal vez, el indicador más nítido de desconfianza financiera que genera la Argentina e implica que el país paga nueve puntos más que la tasa (1,7% anual) de EE.UU lo que en la práctica muestra la casi imposibilidad, por lo caro, de conseguir fondos del exterior.
La moneda está en el aire y si es cara o ceca lo sabremos en pocas horas. La diferencia de uno y otro resultado no son, en lo más mínimo, indistintos para los activos argentinos.