Despacito contra el muro. El PBI de la Eurozona sigue frenando y ya está al borde de la recesión. El producto bruto de los 19 países del euro avanzó entre abril
y junio un escuálido 0,2% (el de la UE a 28 al mismo ritmo), la mitad que en el trimestre anterior, confirmando las previsiones de la Comisión Europea y del Banco Central Europeo que llevaban meses avisando de que la recesión podría llegar antes de finales de año.
Los organismos europeos achacan las razones del frenazo al proteccionismo comercial estadounidense y las rencillas entre potencias que eso ha provocado y a la incertidumbre por la definición del Brexit.
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Eurostat, la Oficina de Estadísticas de la Comisión Europea, confirmó el miércoles el frenazo. Este jueves se supo por la misma fuente que la actividad industrial de la Eurozona cayó en julio al ritmo más rápido en seis años. Ese dato y el hecho de que las economías que más frenan en Europa sean las que más dependen de la situación económica internacional muestran el impacto de las tensiones comerciales mundiales en la economía de la Eurozona.
El miércoles se supo que el PBI francés creció un 0,2% (en la media europea) y que el español creció un 0,5%. España, que sigue siendo la economía que más crece entre las grandes del euro, también frena pues se esperaba que creciera en el segundo trimestre al menos un 0,7%.
Italia no creció nada en el segundo trimestre (0,0%) y aunque el dato alemán sólo se conocerá el 14 de agosto, todos los indicadores adelantados muestran que la economía germana ya habría caído en recesión o estaría rozándola después de haber crecido un 0,4% en el segundo trimestre.
Donald Trump y Boris Johnson, los dos grandes histriones actuales, parecen estar teniendo efecto en la economía europea. Las tensiones comerciales afectan al viejo continente, sobre todo a su base industrial más competitiva, que mira a la exportación, como en su potente sector automotriz amenazado por nuevos aranceles estadounidenses. Trump podría intentar incluso debilitar el dólar para hacer más competitivas las exportaciones estadounidenses, una bajada que conllevaría casi automáticamente una subida del euro.
La llegada de Boris Johnson a la jefatura del gobierno británico y su promesa de sacar a su país de la Unión Europea el 31 de octubre con o sin acuerdo, generan incertidumbre en la economía europea y en su sector financiero. En Bruselas se cree que Boris está preparando a los británicos para un adelanto electoral y que no se atreverá a saltar al vacío del Brexit sin acuerdo. Pero los juegos políticos y la incertidumbre no gustan ni a los mercados financieros ni a las empresas, que retrasan decisiones de inversión.
La inflación tampoco da buenas noticias. La Eurozona cerró julio con una subida de precios anual del 1,1%, muy lejos del 2% que le marcan los tratados europeos como objetivo al Banco Central Europeo y dos décimas por debajo del 1,3% de junio.
El presidente del BCE, Mario Draghi, que dejará el cargo el 31 de octubre a Christine Lagarde –a quien los europeos siguen buscando reemplazo en el FMI- podría lanzar antes de irse, probablemente en septiembre, una nueva ronda de estímulos monetarios, como más compras de deuda pública y privada y sobre todo una bajada de tasas de interés para dejarlas en territorio negativo por primera vez en la historia de la Eurozona.
La única buena noticia de los datos económicos europeos de esta semana la da el empleo, que sigue creciendo a pesar del frenazo económico. La tasa de desempleo de la Eurozona quedó a finales de junio en el 7,5%, una décima por debajo del 7,6% de mayo y el mejor dato desde julio de 2008, dos meses antes del estallido de la crisis financiera con el default del banco estadounidense Lehman Brothers.
Las dudas con el empleo las genera principalmente Alemania, porque su frenazo industrial podría sentirse a medio plazo en la creación de empleo, que en los últimos meses da muestras de ralentizarse. Grecia sigue en la cola con un 17,6% de desempleo. Entre los grandes países de la Eurozona, España tiene un 14%, Italia un 9,7%, Francia un 8,7% y Alemania un 3,1%.