Argentina se corta sola: ¿por qué el dólar sigue subiendo a contramano de la región?

en torno a 40 centavos y se ofrece a un $39,50 a nivel minorista. Así Argentina se despega una vez más de los emergentes. Las monedas de México, Chile, Perú y Colombia recuperan terreno frente al dólar, mientras Brasil, a poco más de 20 días de las elecciones presidenciales de final incierto, oscila entre la estabilidad y una leve suba. Por su parte, la lira turca, moneda con la que hasta hace poco nos disputábamos el podio de la más devaluada, hoy se recupera 3%. El escaso volumen del mercado, la falta de oferentes, la incertidumbre sobre la viabilidad política del ajuste y la falta de intervención de parte del Banco Central son las razones que explican que Argentina se corte sola.Por Anabella Quiroga

¿Por qué sube el dólar?

Según Darío Epstein, de Research for Traders, el dólar sube porque “hay poca intervención del Banco Central”. Y también porque “todavía no tenés un plan consolidado que pueda mostrar que estamos encontrando la salida. Además influye que Brasil todavía está con dudas, y para nosotros Brasil puede ser un tractor, pero también puede ser un lastre. El dólar sube porqueseguimos pendientes de ver cómo termina de cerrar la negociación del Presupuesto, qué pasa con el déficit fiscal, cuánto se recorta el gasto, cómo impactan los impuestos en la producción y todo eso se da en un marco recesivo sin vías de salida”.

Para Gustavo Quintana, de PR Cambios, el problema de Argentina es que el mercado tiene una deficiencia estructural por contar con poco volumen. A eso se agrega que con este precio mayorista de $ 38,70, “hay quienes piensan que este no es el punto de equilibrio. El mercado está buscando un nuevo equilibrio”.

“El mercado está a la espera de que aparezca el Banco Central, cosa que hasta el momento no sucedió“. La semana pasada las intervenciones directas del Central contribuyeron a que el dólar retrocediera. Sin esos billetes, la oferta no alcanza. “En esta época del año los ingresos de los exportadores no son muy intensos. El grueso de los dólares de la cosecha fina llega en diciembre. Además, el mercado en alza estimula la retracción de vendedores y fortalece la demanda, lo que hace que los precios suban”, indica Quintana.

“¿Por qué acá sube el dólar si baja en el resto de los emergentes? Esa es la pregunta que nos hacemos todos”, dice Francisco Díaz Mayer, de ABC Mercados. “Hoy temprano todas las noticias eran positivas: los bonos venían hacia arriba y parecía que el día iba a ser tranquilo, que iba a aflojar”. Pero eso no pasó.

“La casi nula intervención del miércoles por parte del Central dio un poco de susto. Hoy el Central tendría que vender algo. Si tenemossubas de 50 centavos todos los días, la semana que viene vamos a estar rondando los $40 otra vez. Además, la semana próxima está el vencimiento de las Lebac y hay que ver qué pasa con los pesos que van a quedar en la plaza tras la renovación. Si el Banco Central no le pone freno se complica”, explica Díaz Mayer.

¿Y por qué no sale el Central?

“El Central no quiere rifar demasiados dólares”, sostiene Díaz Mayer. “El martes pasado fue el día que más vendió, US$ 55 millones. El miércoles vendió US$ 5 millones sobre el cierre y no llego a influir en nada. Hoy tampoco se va a poner a vender a las once porque por ahí tiene que vender 100 palos y no es la idea”.

Para Epstein, ​mientras el Central no reciba dólares del FMI es normal que la estrategia sea de cierta pasividad. Respecto del punto de equilibrio del dólar, sostiene que “no es malo que no se vuelva a retrasar como pasó en la primera etapa del gobierno. Está bueno que no dejen que el dólar se atrase porque así se genera más ingreso de divisas por turismo, por exportaciones y se estimula el ahorro de la gente”.