Moody’s evalúa mejorar la perspectiva de deuda para Argentina pero advierte por reservas

para la Argentina, Gabriel Torres, en un seminario web en el que explicitaron la visión de la calificadora tras la operación que finalizó el viernes pasado.

No obstante, la calificación seguiría siendo de las peores dentro de la escala de Moody´s. “Nuestra calificación hoy es Ca con perspectiva negativa. De 21 escalones, es el 20. Dado en que se está por terminar el proceso de canje, puede  que la perspectiva negativa no sea necesaria”, definió Torres.

Consultado sobre cuándo se podría dar ese cambio, respondió que no tiene una fecha prevista, pero que  “la perspectiva negativa pareciera que estuviera por terminarse”.

Sobre la situación de la deuda, Torres se preguntó cuál será la tasa de interés a la que podrá conseguir financiarse la Argentina. “Tarde o temprano va a tener que volver a los mercados. El problema es que no tiene acceso y ningún país paga deuda con impuestos”, sostuvo.

“La Argentina, como no tiene mercado de deuda propio, se vio obligada a financiarse en los mercados internacionales. Pero va a terminar con más de US$ 100.000 millones de deuda en dólares cuando termine todo esto. Incluyo acá lo del Fondo Monetario, que en algún momento se va a tener que pagar con el financiamiento que se consiga en el mercado”, añadió.

Es por eso que evalúa que lo mejor sería desarrollar un mercado propio, en pesos. “Brasil, a fines de la década del ´90 tenía casi la totalidad de su deuda en dólares o moneda extranjera y hoy es un 5% y no tiene ningún problema en financiarse”, ejemplificó, aunque reconoció que la inflación alta jugó en contra en la Argentina y también la historia de confiscación de ahorros.

Torres reconoció quela caída de reservas es preocupante. “Ya hemos visto esto en el pasado y siempre se corre el riesgo de que se retrase (el dólar oficial) tanto de que haya un estallido. Una devaluación en la Argentina tiene un impacto muy fuerte en el día a día. En otros países las personas en la calle ni se enteran”, señaló.

Razonó que la presión cambiaria podría bajar un poco en estos días “por un corto plazo, pero la presión sigue estando” y que se podría intentar con una devaluación un poco más pronunciada, pero que sólo tendría éxito si baja la inflación y si hay confianza. “Hay un riesgo. Va a ser uno de los dolores de cabezas con los que va a tener que lidiar el gobierno”, agregó.

Entre los anuncios que hizo el lunes el ministro Martín Guzmán dijo que el déficit fiscal al que se intentará ir es hacia uno de 4,5% del PBI, sobre lo que Torres dijo que con este número “indican que va a ser menor, aunque alto”.

“Va a tener que haber algún plan para bajar el déficit fiscal hasta que haya una estabilidad nueva. El año próximo habrá menos gastos relacionados a la pandemia e igual va a haber un déficit importante”, sostuvo Torres.

Aunque identificó que “el Gobierno tomó una decisión importante cuando cambió la fórmula de jubilaciones: hoy tiene menos gasto previsional del que hubiese tenido con la fórmula anterior. Eso es un ahorro, es un ajuste, y una señal de que está dispuesto a tomar ciertas decisiones”.

Y añadió que “en términos de ingresos también dan señales de que buscan ajustes: señalaron que tienen varios impuestos en mente. Veremos cuando se envíe en el Presupuesto 2021”.

Sobre la actividad, mencionó que en 2021 debería haber un crecimiento fuerte por la recuperación. “El año que viene es uno que es más fácil, bajo el supuesto de que lo peor de la pandemia ya pasó, respecto de lo que va a ser 2022 o 2023”, evaluó.

Hasta ahora en Moody´s pronostican una caída de la economía para este año de 8%, pero están en proceso de evaluación y creen que terminará siendo superior al 10%. “Pero esto se agrega a la caída del PBI de 2018 y 2019”, recordó Torres.

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GB