Deuda: Guzmán ratificó que la oferta no se modifica y crece la posibilidad de prorrogar el cierre del canje

como fecha de cierre de la operación, marca que comenzó la cuenta regresiva hasta el próximo martes en la reestructuración de deuda bajo legislación internacional, por US$ 64.800 millones.

En verdad la intención original del Gobierno era dar más tiempo a los bonistas para que definieran su posición acerca de la última oferta que formalizó ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés).

El plazo que habían pensado era el 28 de agosto, confió una alta fuente oficial, pero encontraron después que las formalidades de la SEC impedían tener abierta la oferta por más de 30 días. Por eso se resolvió cerrar el 4 de agosto, pero recién un mes después, el 4 de septiembre, se da la liquidación del canje, es decir, el intercambio concreto de los bonos viejos por los nuevos.

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Por las cuestiones formales que se deben respetar, cinco días antes del día de la liquidación tiene que estar cerrado el canje: esto lleva al 28 de agosto la nueva posible fecha de cierre, que es lo que originalmente pensaban en el Gobierno.

Así, tras la contrapropuesta de los grupos de bonistas de la semana pasada y la demostración de poseer mayorías, según aseguran, con las que podrían bloquear un acuerdo, cobra más fuerza la posibilidad de extender el período de negociaciones hasta, el menos, el 28 de agosto.

Santiago López Alfaro, de Delphos Investment, evalúa que no queda mucha opción hoy. “Tirarse a la pileta sin estar seguro de tener éxito es muy riesgoso. La parte mala es que lo acreedores quieren un par de dólares más pero la buena es que si se arregla el canje es un éxito asegurado”, razonó.

En la misma línea, Federico Furiase, de EcoGo, dijo que extender la fecha sería una señal positiva “teniendo en cuenta que los principales acreedores aumentaron la masa crítica y ahora el Gobierno tendría chances de hacer una mejora simbólica del valor presente neto, como adelantar fechas de pagos o mejorar el cupón en el margen del bono que se emite para los intereses corridos, entre otros, para apuntar a tener un acuerdo sin holdouts”, describió.

De darse el escenario favorable en la resolución del canje de deuda externa, identificó que le daría aire desde la brecha cambiaria y también en los precios de los bonos. “En cambio, si el Gobierno se mantiene en el valor actual y no extiende el plazo de negociación, una vez que aumentó la masa crítica de acreedores que no aceptarían la última propuesta pero que está a tan solo 3 dólares, entraríamos en una zona de incertidumbre que podría intensificar la presión en la brecha y los bonos tendrían margen de caída en el corto plazo”, agregó.

Luego del mensaje que enviaron el lunes por la noche los tres grupos de bonistas (Ad Hoc, Tenedores de Bonos de Canje y el Comité de Acreedores) a través de una carta a Martín Guzmán, el ministro mantuvo su postura y reafirmó ayer que la última oferta “constituye el máximo esfuerzo que Argentina puede hacer sin poner en riesgo los objetivos sociales”, en declaraciones a Bloomberg TV.

“Lo que nosotros no queremos hacer es comprometernos a algo que no podemos mantener, queremos hacer promesas que podamos cumplir, sería poco realista seguir subiendo lo que prometemos pagarles a nuestros acreedores”, reiteró.

También el presidente Alberto Fernández hizo declaraciones en el mismo sentido. “Todos los acreedores deben saber que no vamos a postergar a ningún argentino para pagar una deuda que no podemos pagar”, sostuvo.

El Gobierno comenzó de manera formal la renegociación de la deuda bajo legislación extranjera a fines de abril. Luego de la presentación de la primera propuesta de canje, hubo tres más. La última, que es la que está hoy sobre la mesa, dista de la propuesta de los bonistas en unos US$ 3 dólares cuando se toma el valor presente neto.