Desplome de los precios de bonos y acciones locales, empujados por el derrumbe de Wall Street

recuperados, curvas empinadas o aplanadas. Y la lectura que surge de esos datos determinan el rumbo de los indicadores bursátiles.

Este jueves hubo un desplome global generalizado que paró en seco el rally que había arrancado a fines de marzo, cuando las bolsas tocaron fondo tras el hundimiento iniciado a mediados de febrero.

Mirá también

Mirá también

Día negro en la bolsas: el derrumbe en Wall Street arrastra al mercado local

Wall Street marcó el jueves una caída de entre el 5 y el 7%  según sus tres indicadores más relevantes. Y así gatilló la caída en el resto del mundo. En Buenos Aires las acciones líderes cedieron 7,4% y el riesgo país subió 3,7%. Los ADR de firmas argentinas que cotizan en Nueva York terminaron con un derrape de entre 7 y 10%.

El porqué del freno brutal al rally de las últimas diez semanas, que había llevado a Wall Street a borrar casi toda la pérdida sufrida por el COVID-19, hay que buscarlo en las palabras del titular de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jeremy Powell.

Mirá también

Mirá también

Se estira el efecto Vicentin y las acciones argentinas vuelven a caer hasta 6% en Wall Street

El miércoles dijo dos cosas que no cayeron bien a los inversores. Una, que la recuperación de la economía en su conjunto para llegar a su tamaño y nivel de empleo previo a la pandemia llevará muchos años. Dos: prometió tasas de interés muy bajas y quietas hasta 2022. Esto, que da previsibilidad, termina ratificando que las tasas bajísimas son la contracara de una economía muy débil, que sigue necesitando de estímulos fiscales y monetarios para mantenerse a flote o evitar hundirse aún más.

En definitiva, el entusiasmo de que la pandemia -y sus efectos sobre la economía- podrían empezar a quedar atrás rápido, se debilitó. Además, se habló de una segunda ola de contagios en Estados Unidos, lo que no hizo más que ahondar las prevenciones, que se tradujo en una violenta ola de ventas.

“Pasarán años hasta que los 20 millones de personas que en febrero tenían un empleo vuelvan a recuperarlo”, dijo Powell, que encomió al Ejecutivo a tomar más medidas de apoyo presupuestario para reestablecer la actividad. El Congreso trata un paquete de 3 billones de dólares.

El horizonte de tasas bajas en los países desarrollados ha incentivado a inversores más aversos al riesgo a invertir en activos de economía emergentes. De hecho, países de la región han emitido deuda en dólares por unos US$ 20.000 millones en los últimos dos meses. Al menos ayer, ese optimismo quedó en suspenso.

“Que buena lección de política económica brinda la @federal reserve al marcar el rumbo de las tasas de interés hasta fines de 2022. El costo cero del dinero en el mundo, hasta por lo menos esa fecha, le otorga certidumbre al sector privado”, tuiteó el ex presidente del Banco Central Martín Redrado esta mañana.

En la Argentina lo saliente de estos días es la aparente calma del tipo de cambio. El oficial sigue subiendo de a uno o dos centavos por día y ya está arriba de los 72 pesos. Y los alternativos siguen en calma: el MEP en 107 y el Contado con Liqui en 112. El Central sigue en modo comprador: más de 800 millones embolsó en dos semanas.  Las acciones siguieron el ritmo de Nueva York. Y los bonos también cedieron algo, por el mismo motivo. El retroceso fue del 2% en promedio, aunque aquí toda la atención está puesta en la operación de canje de deuda. Este viernes debería conocerse la propuesta oficial (¿definitiva?) y esperar la respuesta de los acreedores.