La baja de tasas es una buena noticia para los mercados emergentes y también para la Argentina, aunque no tendría tanto impacto en momentos en que la cotización de dólar y
el riesgo país permanecen en tensión ante la incertidumbre electoral.
“Las tasas de interés más bajas solo pueden ayudar a los mercados emergentes ya que reducen el costo de los préstamos internacionales y aumentan las entradas netas de capital. Sin embargo, en el caso de Argentina, el impacto debería ser insignificante dada la actual crisis económica”, dijo a Clarín Carlos A Vegh, profesor de Economía Internacional de la Johns Hopkins University.
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Con la decisión de la FED, que sigue marcando un camino de tipos descendente, los capitales globales salen de lugares ahora menos tentadores como un bono de Estados Unidos y buscan un retorno más alto en activos emergentes, aún a costa de un riesgo mayor. Así, hay más capitales dando vueltas por el mundo en busca de inversiones más atractivas.
Esto podría ser un incentivo para que busquen el mercado argentino y comiencen a ingresar capitales a nuestro país. Al entrar más dólares, hay una mayor oferta de la divisa en el mercado local y eso contribuiría a que la cotización se mantenga estable y que baje el riesgo país, que es la diferencia que paga la Argentina para endeudarse por encima de los bonos de Estados Unidos a 10 años.
Sin bien en cuenta que nuestro país la volatilidad del dólar tiene mucho que ver con la incertidumbre electoral, un movimiento de este tipo podría llevar alivio, sobre todo si el proceso de baja de tasas continúa.
Además, la suba en la cantidad de dólares en el mundo hará que su valor baje y el resto de los activos, como las materias primas, se encarezcan. Esto beneficiaría a nuestros productos de exportación como la soja o el petróleo de Vaca Muerta.
“En la medida en que evitará o retrasará una recesión en los Estados Unidos, la baja de tasa es algo bueno para las economías emergentes”, dijo a Clarín Justin Marlowe, profesor de Finanzas públicas de la University of Washington. “Estados Unidos no tiene tanta exposición comercial directa u otra exposición hacia la Argentina. Pero las acciones de los Estados Unidos ciertamente afectan la salida del crecimiento económico en Europa y otras partes del mundo que tienen mucha exposición a Argentina. Entonces el efecto es indirecto, pero importante”, agregó.